Türkiye’de Hisse Senedi Getirileri  ile Mevduat Faizlerinin Altın Fiyatlarına  Etkisi

Halil TUNALI; Ertuğrul ÇAM

Article Details

Türkiye’de Hisse Senedi Getirileri ile Mevduat Faizlerinin Altın Fiyatlarına Etkisi

Authors:

Halil TUNALI | Ertuğrul ÇAM

Publisher:

İstanbul Okan Üniversitesi

Journal:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2016 Issue 622, pp.33-43

Document Type:

Article

Publication Date:

11/2016

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000790990

Frequency:

Monthly

pISSN:

1307-7112

Keywords:

Abstract:

 

In this study, we have analysed the short and long term relationship between gold price, interest income on bank deposits and share earnings as investment alternatives in Turkey, from January 2004 to December 2010 using monthly data. First, we used regession analysis to test the relationship between gold prices, interest income on bank deposit and share earning in Turkey. Second, we have used unit root tests (Augmented Dickey-Fuller and Phillips Perron unit root tests) and cointegration tests (Engle-Granger and Johansen Cointegration tests) on the variables to check the relationship between each others in the short and long term. We have found that there is a negative relation between gold prices and interest income in the short term. We could not find any relation between the variables in the long term according to cointegration tests.

 

Bu çalışmada, bir yatırım aracı olarak, altın fiyatları ile hisse senedi ve mevduat faizi getirileri arasındaki ilişkinin kısa ve uzun dönem seyri incelenmeye çalışılmıştır. Analizin gerçekleştirildiği dönem, Ocak 2004 – Aralık 2010 tarih aralığıdır ve aylık ortalama veriler kullanılmıştır. İlk olarak, altın ile hisse senedi getirileri ve aylık ortalama mevduat faizi getirileri arasındaki ilişki regresyon analizi kullanılarak incelenmiştir. İkinci olarak, altın fiyatları ile hisse senedi getirileri ve aylık ortalama mevduat faizi getirileri arasındaki ilişkinin kısa ve uzun dönem seyirlerinin analiz edilebilmesi için serilerimize Augmented Dickey-Fuller ve Phillips Perron birim kök testleri yardımıyla durağanlıkları test edilmiştir. Daha sonra ise, Engle-Granger ve Johansen Eşbütünleşme testleri yardımıyla değişkenlerimiz arasındaki kısa ve uzun dönem ilişkinin varlığı test edilmiştir. Regresyon analizi sonuçları, aylık ortalama altın fiyatları ile mevduat faizi getirileri arasında ise negatif yönlü bir ilişkiyi ortaya koymuştur. Eşbütünleşme testleri sonucunda ise değişkenler arasında uzun dönemli bir ilişki tespit edilememiştir. Granger nedensellik analizi sonucu ise değişkenler arasında kısa dönemli bir ilişkinin varlığı tespit edilmiştir.

Article Details

Türkiye’de Hisse Senedi Getirileri ile Mevduat Faizlerinin Altın Fiyatlarına Etkisi

Authors:

Halil TUNALI | Ertuğrul ÇAM

Publisher:

İstanbul Okan Üniversitesi

Journal:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2016 Issue 622, pp.33-43

Document Type:

Article

Publication Date:

11/2016

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000790990

Frequency:

Monthly

pISSN:

1307-7112

Altın

hisse senedi

mevduat faizi

birim kök

eşbütünleşme

Issues

Article Details

Türkiye’de Hisse Senedi Getirileri ile Mevduat Faizlerinin Altın Fiyatlarına Etkisi

Authors: Halil TUNALI | Ertuğrul ÇAM

Publisher: İstanbul Okan Üniversitesi

Journal: Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2016 Issue 622, pp.33-43

Document Type: Article

Publication Date: 11/2016

Document Language: Turkish

Document ID (Org No.): 2000790990

Frequency: Monthly

pISSN: 1307-7112

Altın

hisse senedi

mevduat faizi

birim kök

eşbütünleşme

Issues

Authors:

Halil TUNALI | Ertuğrul ÇAM

Publisher:

İstanbul Okan Üniversitesi

Journal:

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar 2016 Issue 622, pp.33-43

Document Type:

Article

Publication Date:

11/2016

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000790990

Frequency:

Monthly

pISSN:

1307-7112