REAL ESTATE INVESMENT TRUSTS AND DETERMINANTS OF THE INDUSTRY’S INDEX: EVIDENCE FROM TURKISH CAPITAL MARKET

Fatih KAYHAN; Emre ÇEVİK

doi:https://doi.org/10.52736/ubeyad.1135776

Article Details

REAL ESTATE INVESMENT TRUSTS AND DETERMINANTS OF THE INDUSTRY’S INDEX: EVIDENCE FROM TURKISH CAPITAL MARKET

Authors:

Fatih KAYHAN | Emre ÇEVİK

Publisher:

Mehmet APAN

Main Topics:

Management

Journal:

Uluslararası Bankacılık Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi 2022 Vol.5 Issue 1, pp.133-161

Document Type:

Article

Publication Date:

6/2022

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

2000635854

Frequency:

Monthly

pISSN:

2667-5358

DOI:

https://doi.org/10.52736/ubeyad.1135776

Abstract:

 

This paper evaluates real estate investment trust (REIT) market and reviews the financial determinants of real estate investment trusts index. To this end, the study finds an answer to the research question of whether REIT index (XGMYO) is significantly affected by inflation, USD/TL parity and interest rates. Data is retrieved from Borsa-Istanbul and Central Bank of Turkey and covers the period from 2011 and 2021 (monthly data). Findings of the quantitative analysis are as follows; XGMYO has two regimes. Deposit (Index Return) with different lags is the most effective variable in both regimes. While CPI-Inflation is statistically significant in Regime 2, it is not significant in Regime 1. Similar to inflation, housing-loans-interest rate (applicable to clients) statistically has impact on XGMYO in Regime 2, but it has no statistically significant impact on Regime 1.

 

Bu makale, gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) piyasasını değerlendirmekte ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları endeksinin finansal belirleyicilerini incelemektedir. Bu amaçla, çalışma GYO endeksinin (XGMYO) enflasyon, USD/TL paritesi ve faiz oranlarından önemli ölçüde etkilenip etkilenmediği araştırma sorusuna cevap bulmaktadır. Veriler Borsa-İstanbul ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'ndan alınmıştır ve 2011 ve 2021 (aylık veriler) dönemini kapsamaktadır. Nicel analizin bulguları aşağıdaki gibidir; XGMYO'nun iki rejimi vardır. Farklı gecikmelere sahip mevduat (Endeks Getirisi) her iki rejimde de en etkili değişkendir. Rejim 2'de TÜFE-Enflasyon istatistiksel olarak anlamlı iken, Rejim 1'de anlamlı değildir. Enflasyona benzer şekilde, konut-kredi-faiz oranı (müşteriler için geçerli) istatistiksel olarak Rejim 2'de XGMYO üzerinde etkilidir, ancak Rejim-1 üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etkisi yoktur.

Article Details

REAL ESTATE INVESMENT TRUSTS AND DETERMINANTS OF THE INDUSTRY’S INDEX: EVIDENCE FROM TURKISH CAPITAL MARKET

Authors: Fatih KAYHAN | Emre ÇEVİK

Publisher: Mehmet APAN

Main Topics: Management

Journal: Uluslararası Bankacılık Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi 2022 Vol.5 Issue 1, pp.133-161

Document Type: Article

Publication Date: 6/2022

Document Language: English

Document ID (Org No.): 2000635854

Frequency: Monthly

pISSN: 2667-5358

DOI: https://doi.org/10.52736/ubeyad.1135776

Issues

Authors:

Fatih KAYHAN | Emre ÇEVİK

Publisher:

Mehmet APAN

Main Topics:

Management

Journal:

Uluslararası Bankacılık Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi 2022 Vol.5 Issue 1, pp.133-161

Document Type:

Article

Publication Date:

6/2022

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

2000635854

Frequency:

Monthly

pISSN:

2667-5358

DOI:

https://doi.org/10.52736/ubeyad.1135776