BLACK-LITTERMAN YÖNTEMİNE DAYALI PORTFÖY OPTİMİZASYON ANALİZLERİ

Önder BÜBERKÖKÜ

Article Details

BLACK-LITTERMAN YÖNTEMİNE DAYALI PORTFÖY OPTİMİZASYON ANALİZLERİ

Authors:

Önder BÜBERKÖKÜ

Publisher:

Kafkas University

Main Topics:

Sociology and anthropology

Journal:

Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 2021 Vol.12 Issue 24, pp.621-647

Document Type:

Article

Publication Date:

12/2021

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000493056

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

2149-9136

pISSN:

1309-4289

Abstract:

 

In this study, we analyse the performance of 12 different optimal portfolios created with the Black-Litterman (1992) model under alternative assumptions by taking 24 different stocks in the S&P500 index into account. The study findings show that this model can create well-diversified portfolios. The findings of the study also indicate that the use of the risk parity approach in determining the weights of the stocks that make up the benchmark portfolio and the increase in the expected return rate of the benchmark portfolio significantly increase the performance of the Black-Litterman model. Finally, the findings  reveal that the optimal portfolios created by the Black-Litterman (1992)  model  outperform the market portfolio.

 

Bu çalışmada 24 farklı hisse senedi dikkate alınarak alternatif varsayımlar altında Black-Litterman (1992) yöntemi ile oluşturulan 12 farklı optimal portföyün performansı analiz edilmiştir. Çalışma bulguları Black-Litterman (1992) yönteminin iyi çeşitlendirilmiş portföyler oluşturabildiğini göstermektedir. Çalışma bulguları ayrıca referans (benchmark) portföyü oluşturan hisse senetlerinin ağırlıklarının belirlenmesinde risk paritesi yaklaşımının kullanılmasının ve referans portföyden beklenen getiri oranının artmasının Black-Litterman (1992) yönteminin performansını belirgin bir şekilde arttırdığı sonucuna işaret etmektedir. Son olarak da bulgular Black-Litterman (1992) yöntemi ile oluşturulan optimal portföylerin piyasa portföyünden daha iyi performans sergilediğine işaret etmektedir.

Article Details

BLACK-LITTERMAN YÖNTEMİNE DAYALI PORTFÖY OPTİMİZASYON ANALİZLERİ

Authors: Önder BÜBERKÖKÜ

Publisher: Kafkas University

Main Topics: Sociology and anthropology

Journal: Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 2021 Vol.12 Issue 24, pp.621-647

Document Type: Article

Publication Date: 12/2021

Document Language: Turkish

Document ID (Org No.): 2000493056

Frequency: Bi-Annual

eISSN: 2149-9136

pISSN: 1309-4289

Issues

Authors:

Önder BÜBERKÖKÜ

Publisher:

Kafkas University

Main Topics:

Sociology and anthropology

Journal:

Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 2021 Vol.12 Issue 24, pp.621-647

Document Type:

Article

Publication Date:

12/2021

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000493056

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

2149-9136

pISSN:

1309-4289