Shariah Screening Process of Capital Markets: An Evaluation of Methodologies

حنيف، محمد

doi:10.4197/Islec.32-1.2

Article Details

Shariah Screening Process of Capital Markets: An Evaluation of Methodologies

Authors:

حنيف، محمد

Publisher:

King Abdulaziz University : Scientific Publishing Centre

Journal:

Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics 2019 Vol.32 Issue 1, pp.23-42

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2019

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

2001263453

DOI:

10.4197/Islec.32-1.2

Keywords:

Abstract:

 تسلط هذه الدراسة الضوء على أساليب وعمليات تصنيف الأسهم وفقا لمتطلبات الشريعة الإسلامية لتصنيف الأسهم من ناحية مهنية وشرعية. قمنا بتحليل نقدي لثمان مؤسسات لاختبار مدى التوافق مع مبادئ الشريعة الإسلامية. خلصت نتائج الدراسة إلى وجود العديد من السلبيات العملية منها: ما هو مخالف لأسس الشريعة الإسلامية، الاختلاف في أسس التقييم (قيمة الأصول للقيمة السوقية)، عدم كفاية أساليب تطهير الدخل وفقا للمنهج الإسلامي، عدم وضوح تطبيق نظم البيع، ضعف مراجعة حدود التفاوت، الفجوة في مواكبة نمو سوق التمويل الإسلامي، وكذلك الإخفاق في بعض الجوانب المتعلقة بعدم التحقق من بعض الممارسات البيئية وواقع عمليات البيع. تقترح الدراسة نموذجاً متوافقاً مع مبادئ الشريعة الإسلامية لتصنيف أسهم الأسواق الإسلامية في إطار متفق عليه ومبني عل درجة الانحراف عن المبادئ الشرعية.
                  This study highlights the issues in the screening process of Sharīʿah-compliant stock universe from Sharīʿah and professional perspectives. We have critically analyzed Sharīʿah compliance methodologies of selected (eight) institutions in the light of Islamic principles of business. The findings suggest multiple weaknesses in the process, including variations in tolerance limits (for ḥarām-elements), variations in the use of calculation methods (total assets and market capitalization), insufficient income purification mechanism, and confusions about the application of bayʿ al-ṣarf and bayʿ al-dayn regulations. In addition, we find lack of revisions in the tolerance limits, corresponding to the expansion of the Islamic finance market. We also find that certain important areas, such as questionable marketing and sales practices and environmental damages, are ignored in filtration. This study proposes a Sharīʿah-compliance rankings mechanism for Islamic stock markets, within agreed upon framework, based on the degree of violations.

Article Details

Shariah Screening Process of Capital Markets: An Evaluation of Methodologies

Authors:

حنيف، محمد

Publisher:

King Abdulaziz University : Scientific Publishing Centre

Journal:

Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics 2019 Vol.32 Issue 1, pp.23-42

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2019

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

2001263453

DOI:

10.4197/Islec.32-1.2

سوق رأس المال الإسلامي

الفرز الشرعي

التمويل الإسلامي

المؤشرات الإسلامية

التجارة الإسلامية

محفظة الأوراق المالية الإسلامية

تطهير الدخل

Islamic capital market

Sharīah Screening

Islamic finance

Islamic Indices

Islamic Business

Islamic stock Portfolio

Income purification

الاقتصاد الإسلامي

الأسواق المالية الإسلامية

الفرز الشرعي

التمويل الإسلامي

التجارة الإسلامية

المحافظ المالية الإسلامية

تطهير الدخل

Issues

Article Details

Authors: حنيف، محمد

Publisher: King Abdulaziz University : Scientific Publishing Centre

Journal: Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics 2019 Vol.32 Issue 1, pp.23-42

Document Type: Article

Publication Date: 1/2019

Document Language: English

Document ID (Org No.): 2001263453

DOI: 10.4197/Islec.32-1.2

Issues

Authors:

حنيف، محمد

Publisher:

King Abdulaziz University : Scientific Publishing Centre

Journal:

Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics 2019 Vol.32 Issue 1, pp.23-42

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2019

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

2001263453

DOI:

10.4197/Islec.32-1.2