Sosyal Sorumluluk İlkelerinin İslami Yatırımlarla İlişkilendirilmesi: Deneysel Analiz

Rizwan Malik; Nurullah Mohamed; Humayon Dar

Article Details

Sosyal Sorumluluk İlkelerinin İslami Yatırımlarla İlişkilendirilmesi: Deneysel Analiz

Authors:

Rizwan Malik | Nurullah Mohamed | Humayon Dar

Publisher:

Istanbul Sabahattin Zaim University

Journal:

Journal of Islamic Economics and Finance (JIEF) 2015 Vol.1 Issue 1, pp.65-104

Document Type:

Article

Publication Date:

5/2015

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000504382

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

2651-5342

pISSN:

2149-3820

Abstract:

 

The paper examines the compatibility of United Nations (UN) Global Compact’s principles with Islam and proposes a new “social screen” to be added in addition to existing Shari’a complaint equity screening methodologies. The paper then empirically analyzes the performance of SRI portfolios with portfolios that are both socially responsible and Shari’a compliant using risk adjusted return tools and Carhart 4 factor model. The paper further investigates the performance of seven Islamic indices with equivalent socially responsible indices. It was found that the Islamic principles not only endorse the principles of UN Global Compact but also enforce them and make an individual accountable. The empirical results show that SRI and Shari’a compliant combined portfolio performs better than the SRI portfolio, and hence Sharia compliant investments bring value to the SRI portfolio. The paper also found that Shari’a compliant portfolio generates better returns than the SRI portfolio in a bearish market while the latter performs better in a bullish market. It is concluded that during market downturn Shari’a compliant portfolios can be used to limit risk.

 

Bu araştırma Birleşmiş Milletler (BM) Küresel İlkeler Sözleşmesi ilkelerinin İslam ile
 uyumluluğunu incelemekte ve mevcut İslam Hukuku inceleme metodolojilerine ilave
 olarak yeni bir “toplumsal ekran” eklenmesini önermektedir. Araştırma, SRI
 portföyleri ile hem sosyal sorumlu hem de İslam Hukukuna uyumlu portföylerin
 performansını, riske göre ayarlanmış kazanç araçları ve Carhart 4 faktör modelini
 kullanarak, deneysel olarak analiz etmektedir. Bu araştırma ayrıca yedi İslam indeksi
 ile eşdeğer sosyal sorumlu indekslerin performansını incelemektedir. Çalışmanın
 sonucunda, İslami ilkelerin BM Küresel İlkeler Sözleşmesi ilkelerini desteklediği, aynı
 zamanda da onları mecbur ettiği ve bireyi sorumlu tuttuğu bulunmuştur. Uygulama
 sonuçları SRI ve İslam Hukukuna uyumlu birleşik portföyün SRI portföyünden daha
 iyi performans gösterdiğini ve dolayısıyla İslam Hukukuna uyumlu yatırımların SRI
 portföyüne değer kattığını göstermiştir. Aynı zamanda bu araştırma İslam Hukukuna
 uyumlu portföyün ayı piyasasında SRI portföyünden daha iyi gelir getirmesine karşın
 ikincisinin boğa piyasasında daha iyi performans sağladığı bulunmuştur. İslam
 Hukukuna uyumlu portföylerin piyasanın gerileme döneminde riskleri sınırlamak için
 kullanılabilir olduğu sonucuna varılmıştır.

Article Details

Sosyal Sorumluluk İlkelerinin İslami Yatırımlarla İlişkilendirilmesi: Deneysel Analiz

Authors: Rizwan Malik | Nurullah Mohamed | Humayon Dar

Publisher: Istanbul Sabahattin Zaim University

Journal: Journal of Islamic Economics and Finance (JIEF) 2015 Vol.1 Issue 1, pp.65-104

Document Type: Article

Publication Date: 5/2015

Document Language: Turkish

Document ID (Org No.): 2000504382

Frequency: Bi-Annual

eISSN: 2651-5342

pISSN: 2149-3820

Issues

Authors:

Rizwan Malik | Nurullah Mohamed | Humayon Dar

Publisher:

Istanbul Sabahattin Zaim University

Journal:

Journal of Islamic Economics and Finance (JIEF) 2015 Vol.1 Issue 1, pp.65-104

Document Type:

Article

Publication Date:

5/2015

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000504382

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

2651-5342

pISSN:

2149-3820