التنويع الساذج و الحد من المخاطر في السوق المالي السعودي

تيم، فائز أحمد

Article Details

التنويع الساذج و الحد من المخاطر في السوق المالي السعودي

Authors:

تيم، فائز أحمد

Publisher:

جامعة الملك سعود

Journal:

مجلة جامعة الملك سعود - العلوم الإدارية 2011 Vol.22 Issue 2, pp.71-81

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2011

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

2001140750

pISSN:

1658-4570

Keywords:

Abstract:

 تهدف هذه الورقة بشكل رئيسي إلي دراسة أثر التنويع الساذج علي المخاطرة في السوق المالي السعودي ، وقد تم التركيز علي اختبار فرضيتين وهما : أولا ، أن عدد زيادة الأسهم في المحفظة الاستثمارية يؤدي إلي تقليل المخاطرة ، وثانيا ، أن منافع التنويع تتزايد بمعدل متناقص .  استخدمت الدراسة قاعدة بيانات للفترة من يناير 2003 إلي ديسمبر 2009 لبناء 239 محفظة استثمارية افتراضية . ذات أحجام مختلفة من الأسهم المدرجة في السوق المالي السعودي . وتم حساب الانحراف المعياري لهذه المحافظ كلما زاد حجم المحفظة . كما استخدمت الورقة عدة طرق إحصائية أخري بما في ذلك الانحدار الحظي ، والارتباط ، واختبار (t) للعينات المزدوجة للمزيد من دراسة نتائج المحاكاة .  تبين دراسة نتائج أن الحد الأدنى من الأسهم في محفظة استثمارية هو 12 سهما ، وان هذا العدد سيكون كافيا للحد من حوالي 84 % من المخاطر غير المنتظمة في السوق المالي السعودي ، كما تبين أن فوائد التنويع تتزايد بمعدل متناقص  مع الزيادة في حجم المحفظة الاستثمارية .   تتفق نتائج هذه الدراسة مع دراسات أخري سابقة مع وجود علاقة إيجابية ذات دلالة إحصائية بين حجم المحفظة والحد من المخاطر  . ولكنها تتناقض مع بعض الدراسات التطبيقية ، فان معظم هذه الدراسات الأخرى التي تشير إلي أن عدد الأسهم أعلي بكثير من عشرة أسهم . ومع أن مبدأ التنويع كان موضوع البحث والتحليل في العديد من الدراسات التطبيقية ، فان معظم هذه الدراسات ركز علي الأسواق المالية العالمية في الدول الصناعية المتقدمة ، ولم يتعرض لدراسة التنويع في الأسواق المالية الناشئة ، ولذلك تأتي هذه الدراسة لتمثل محاولة في هذا الاتجاه .  توصي الدراسة بإجراء المزيد من البحث في أسباب التذبذب الملحوظ في سوق الأسهم السعودي خلال السنوات القليلة الماضية ، ودور سلوك المستثمرين في ذلك . \
                  The main purpose of this paper is to examine the impact of naive diversification on risk in the Saudi Stock Market (SSM). In particular, the paper tested two hypotheses; first, as the number of stocks in a portfolio increases, risk is reduced; second, benefits of diversification on SSM increase at a decreasing rate.  The study used stock data from SSM which covers the time period 2003-2009. It simulated 239 portfolios from SSM and reported their standard deviations as the portfolio size increases. The paper also used several empirical testing methods including regression, correlation, and t-tests of paired samples to further examine the results from the simulation results.  The empirical findings suggested that a portfolio’s size of 12 stocks would be sufficient to reduce around 84% of unsystematic risk. It also showed that benefits of diversification increase at a decreasing rate.  The results of the study are consistent with other studies of the literature which suggested that there is a positive significant relationship between portfolio size and risk reduction. However, it contrasts with other studies which suggested that the number of stocks is much higher than ten.  The study recommends a further examination of the volatility of the stock market during the last few years and the role of investors’ behavior in the remarkable volatility of the market. \.

Article Details

التنويع الساذج و الحد من المخاطر في السوق المالي السعودي

Authors:

تيم، فائز أحمد

Publisher:

جامعة الملك سعود

Journal:

مجلة جامعة الملك سعود - العلوم الإدارية 2011 Vol.22 Issue 2, pp.71-81

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2011

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

2001140750

pISSN:

1658-4570

الرقابة المالية

الأسواق المالية

محافظ الاستثمار

السعودية

مستخلصات الأبحاث

إدارة المخاطر

Issues

Article Details

التنويع الساذج و الحد من المخاطر في السوق المالي السعودي

Authors: تيم، فائز أحمد

Publisher: جامعة الملك سعود

Journal: مجلة جامعة الملك سعود - العلوم الإدارية 2011 Vol.22 Issue 2, pp.71-81

Document Type: Article

Publication Date: 1/2011

Document Language: Arabic

Document ID (Org No.): 2001140750

pISSN: 1658-4570

الرقابة المالية

الأسواق المالية

محافظ الاستثمار

السعودية

مستخلصات الأبحاث

إدارة المخاطر

Issues

Authors:

تيم، فائز أحمد

Publisher:

جامعة الملك سعود

Journal:

مجلة جامعة الملك سعود - العلوم الإدارية 2011 Vol.22 Issue 2, pp.71-81

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2011

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

2001140750

pISSN:

1658-4570