Added Economic Value and Value-Based Management : Evidence of Jordan

Faris Nasif AL- Shubiri

doi:10.12816/0007177

Article Details

Added Economic Value and Value-Based Management : Evidence of Jordan

Authors:

Faris Nasif AL- Shubiri

Publisher:

Gulf University Journal : Administrative and Financial Sciences Division

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Gulf University Journal: Administrative and Financial Sciences Division 2012 vol.4, pp.657-673

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2012

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

54986

Frequency:

Annual

pISSN:

19859562

DOI:

10.12816/0007177

Descriptors:

Keywords:

Abstract:

 The measurement of the added economic value is a measurement tool in modern finance that determines whether the nature of the work achieves profitability more than the real cost of the capital including the use of the cost of capital ownership which is considered as the most commonly used to measure the performance of banks whether return on assets (ROA), return on equity (ROE), or net income from banking services and the efficiency ratio which does not take into account the cost of the capital used. As a result, these metrics may refer to the good performance of the bank, but in fact there may be a decrease in value for its shareholders. EVA is considered as a utility scale that focuses on maximizing shareholder wealth.
The goal of this research is to discuss widely the concept of the added economic value and identify the points of strengths and weaknesses to discuss the results. The empirical studies revealed its usefulness as a measurement tool of financial performance according to the field study conducted in Amman Stock money. Despite all of the discussions about the positive results of the scale EVA, the empirical literature available came in mixed results for the benefit of scale EVA to explain stock returns. The studies focused on whether there is more than one link of the EVA measure with stock returns of other measure performance provided. Data and time series were used across 14 banks sectors in Amman Stock Exchange during the period 2004-2008 to examine whether linked EVA or scale-based traditional accounting is connected more strongly with stock returns. The study found out the information content which is more closely associated with stock returns in that it indicated the increase of the added value of stock when compared with the standard tool EVA. However, additional tests indicated that the measure Eva adds explanatory power to earnings per share in explaining the relationship with stock returns.

 تعتبر مقياس الاقتصادية القيمة المضافة أداة قياس في المالية الحديثة التي تحدد ما إذا كان طبيعة العمل يحقق ربحية أكثر من التكلفة الحقيقية لرأس المال. بما في ذلك استخدام تكلفة ملكية رأس المال حيث تعتبر اكثر المقاييس شيوعا لاداء البنوك اما العائد على الموجودات ، والعائد على حقوق المساهمين ، صافي الدخل من الخدمات المصرفية ونسبة الكفاءة ، والتي لا تأخذ بعين الاعتبار التكلفة من رأس المال المستخدمة. ونتيجة لذلك ، قد تكون هذه المقاييس تشير إلى البنك له أداء جيدا ، لكن في الواقع قد يكون هناك تناقص مع قيمتها لمساهميها. تعتبر مقياس ايفا هو الأداة التي تركز على تعظيم ثروة المساهمين.
والهدف من هذا البحث هو لمناقشة وعلى نطاق واسع مفهوم القيمة الاقتصادية المضافة ، وبيان عوامل القوة والضعف ، لمناقشة النتائج حيث كشفت الدراسات التجريبية حتى الآن جدواه كإجراء وكمقياس في الأداء المالي ، حيث جاءت هذه الدراسة الميدانية و التي أجريت في سوق عمان المال الأردني. بالرغم كل المناقشات حول إيجابية نتائج مقياس ايفا ، لكن الأدبيات التجريبية جاءت في نتائج متباينة لفائدة مقياس ايفا في شرح عوائد الأسهم. وركزت الدراسات على ما إذا كان هناك أكثر ارتباط لمقياس ايفا مع عوائد الأسهم من مقاييس الأداء الأخرى المنصوص. تم استحدام السلاسل الزمنية والبيانات عبر قطاعات البنوك من 14 في بورصة عمان خلال الفترة 2004-2008 لدراسة ما إذا كانت ترتبط مقياس ايفا أو المقاييس التقليدية المحاسبة المستندة بقوة أكبر مع عوائد الأسهم. حيث تم الكشف عن محتوى المعلومات التي هي أكثر ارتباطا مع عوائد الأسهم حيث اشارت الا انه ارتفعت ربحية السهم الواحد مقارنه مع مقياس ايفا. ومع ذلك ، اشارت الاختبارات الإضافية بمحتوى المعلومات إلى أن مقياس إيفا يضيف القوة التفسيرية بشكل كبير لنصيب السهم من الارباح في شرح العلاقة مع عوائد الأسهم.

Article Details

Added Economic Value and Value-Based Management : Evidence of Jordan

Authors:

Faris Nasif AL- Shubiri

Publisher:

Gulf University Journal : Administrative and Financial Sciences Division

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Gulf University Journal: Administrative and Financial Sciences Division 2012 vol.4, pp.657-673

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2012

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

54986

Frequency:

Annual

pISSN:

19859562

DOI:

10.12816/0007177

Descriptors:

FINANCIAL MARKET

CAPITAL

COSTS

SHARES

PROFITS

JORDAN

Performance Measures

EVA

Shareholder Value

banks

Motivation System

Issues

Article Details

Authors: Faris Nasif AL- Shubiri

Publisher: Gulf University Journal : Administrative and Financial Sciences Division

Main Topics: Economics and Finance

Journal: Gulf University Journal: Administrative and Financial Sciences Division 2012 vol.4, pp.657-673

Document Type: Article

Publication Date: 1/2012

Document Language: English

Document ID (Org No.): 54986

Frequency: Annual

pISSN: 19859562

DOI: 10.12816/0007177

Descriptors:

Issues

Authors:

Faris Nasif AL- Shubiri

Publisher:

Gulf University Journal : Administrative and Financial Sciences Division

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Gulf University Journal: Administrative and Financial Sciences Division 2012 vol.4, pp.657-673

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2012

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

54986

Frequency:

Annual

pISSN:

19859562

DOI:

10.12816/0007177