TÜRKİYE’DE HİSSE SENEDİ FİYATLARI VE DÖVİZ KURU ARASINDA DOĞRUSAL VE DOĞRUSAL OLMAYAN EŞ BÜTÜNLEŞME İLİŞKİSİ

Bülent DOĞRU; Mürşit RECEPOĞLU

Article Details

TÜRKİYE’DE HİSSE SENEDİ FİYATLARI VE DÖVİZ KURU ARASINDA DOĞRUSAL VE DOĞRUSAL OLMAYAN EŞ BÜTÜNLEŞME İLİŞKİSİ

Authors:

Bülent DOĞRU | Mürşit RECEPOĞLU

Publisher:

Kütahya Dumlupinar University

Main Topics:

Sociology and anthropology

Journal:

Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 2014, pp.17-34

Document Type:

Article

Publication Date:

9/2014

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000941884

Frequency:

Monthly

eISSN:

2587-005X

pISSN:

1302-1842

Keywords:

Abstract:

 


The aim of this study is to
analyze both the linear and nonlinear co-integration
relationship between Euro and U.S. Dollar exchange rates and stock price index with monthly
time-series data covering the time period 1980 - 2013
for Turkish Economy. Linear co-integration test is analyzed by
the bound test approach, developed by Pesaran, Shin and Smith (2001),  that does not need to be applied to the
series that are stationary at the same
level.  Whereas, nonlinear co-integration
analysis is investigated by Breitung (2001) rank test. Additionaly, because
series has a structural break in trend in February 2001, analyzes are also
employed for sub-periods. The empirical findings suggest there is a
co-integration relationship between exchange rates and stock price index in the
long run. This relationship is positive in long run and negative in short run. The
direction of the relationship is from exchange rates to stock prices.
Therefore, for Turkish Economy the "traditional approach” describing the relationship between
stock prices and exchange rates is valid.


.

 


Bu çalışmanın amacı Türkiye’de hisse
senedi fiyat endeksi ile Euro/TL ve Dolar/TL döviz kurları arasında hem
doğrusal hem de doğrusal olmayan eş bütünleşme ilişkisinin varlığını 1980- 2012
arası dönemde aylık zaman serisi verileriyle analiz etmektir. Doğrusal eş
bütünleşme testi Pesaran, Shin ve Smith (2001) tarafından
geliştirilen ve aynı düzeyde durağan olmayı gerektirmeyen sınır testi yaklaşımı
ile analiz edilmiştir. Doğrusal olmayan eş bütünleşme analizi ise Breitung
(2001) rank testi ile gerçekleştirilmiştir. Verilerde Şubat 2001’de yapısal
kırılma görüldüğünden ayrıca alt dönemler için de analiz tekrarlanmıştır
Ampirik bulgular, Türkiye’de döviz kuru ve hisse senedi fiyatı arasında uzun
dönemde bir eş bütünleşme ilişkisi olduğunu göstermektedir. Bu ilişki uzun
dönemde pozitif kısa dönemde ise negatif çıkmıştır. İlişkinin yönü döviz
kurundan hisse senedine doğrudur. Bu yüzden Türkiye Ekonomisi için döviz kuru ve hisse senedi
arasındaki ilişkiyi açıklayan “geleneksel yaklaşım” teorisi geçerlidir


.

Article Details

TÜRKİYE’DE HİSSE SENEDİ FİYATLARI VE DÖVİZ KURU ARASINDA DOĞRUSAL VE DOĞRUSAL OLMAYAN EŞ BÜTÜNLEŞME İLİŞKİSİ

Authors:

Bülent DOĞRU | Mürşit RECEPOĞLU

Publisher:

Kütahya Dumlupinar University

Main Topics:

Sociology and anthropology

Journal:

Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 2014, pp.17-34

Document Type:

Article

Publication Date:

9/2014

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000941884

Frequency:

Monthly

eISSN:

2587-005X

pISSN:

1302-1842

Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Eş bütünleşme

Sınır Testi

Rank Testi

Döviz Kuru

Hisse Senedi Fiyat Endeksi

Issues

Article Details

TÜRKİYE’DE HİSSE SENEDİ FİYATLARI VE DÖVİZ KURU ARASINDA DOĞRUSAL VE DOĞRUSAL OLMAYAN EŞ BÜTÜNLEŞME İLİŞKİSİ

Authors: Bülent DOĞRU | Mürşit RECEPOĞLU

Publisher: Kütahya Dumlupinar University

Main Topics: Sociology and anthropology

Journal: Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 2014, pp.17-34

Document Type: Article

Publication Date: 9/2014

Document Language: Turkish

Document ID (Org No.): 2000941884

Frequency: Monthly

eISSN: 2587-005X

pISSN: 1302-1842

Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Eş bütünleşme

Sınır Testi

Rank Testi

Döviz Kuru

Hisse Senedi Fiyat Endeksi

Issues

Authors:

Bülent DOĞRU | Mürşit RECEPOĞLU

Publisher:

Kütahya Dumlupinar University

Main Topics:

Sociology and anthropology

Journal:

Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 2014, pp.17-34

Document Type:

Article

Publication Date:

9/2014

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000941884

Frequency:

Monthly

eISSN:

2587-005X

pISSN:

1302-1842