Sermaye Piyasasında İslami İlkeler: Seçilmiş Finansal Varlıklar ve Operasyonel İşlemler Üzerine Bir İnceleme

Mevlüt CAMGÖZ

Article Details

Sermaye Piyasasında İslami İlkeler: Seçilmiş Finansal Varlıklar ve Operasyonel İşlemler Üzerine Bir İnceleme

Authors:

Mevlüt CAMGÖZ

Publisher:

Kirklareli University

Main Topics:

Management

Journal:

Kırklareli Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 2018 Vol.2 Issue 2, pp.1-11

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2019

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000526268

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

2602-4314

Abstract:

 



The aim of this study is to provide
an original theoretical framework by analytically evaluating qualitative
studies since 1990s related to Islamic capital markets. Islamic principles
regarding capital markets are analyzed under two main headings as financial
assets and operational transactions. Under the heading of financial assets,
preferred stocks, bonds, forward and futures contracts, options and SWAP
agreements are examined. Operational transactions are related to financial
investment processes. In this context, speculation, manipulation, short selling
and margin accounts are discussed. The main purpose here is not to make legal
conclusions and inferences but to classify the academic discussions
analytically that has been formed since 1990s, in the context of financial
theory and to give a theoretical background to the literature of Islamic
capital markets.

In the examined works, according to
the widespread belief of Islamic scholars and economists, it is not appropriate
for Islamic investors to use preferred stocks, bonds, forward, futures, options
and SWAP contracts, short sales and margin accounts. However, the issue of
speculation is controversial. First-generation Islamic economists argue that
speculative transactions have gharar element and therefore speculation is not
permissible in the Islamic capital market. However, except for fixed income
securities, there is a consensus among modern Islamic economists that it is
permissible for Islamic investors to invest in stocks based on profit-loss
sharing principle.




.

 



Bu
çalışmanın amacı İslami sermaye piyasaları ile ilgili 1990’lı yıllardan bu yana
yapılan kalitatif çalışmaları analitik olarak değerlendirip, özgün bir teorik
çerçeve oluşturmaktır. Sermaye piyasaları ile ilgili İslami ilkeler, finansal
varlıklar ve operasyonel işlemler şeklinde iki temel başlıkta tahlil
edilmiştir. Finansal varlıklar başlığı altında imtiyazlı hisse senetleri, tahviller,
forward ve futures kontratlar, opsiyon ve SWAP sözleşmeleri inceleme konusu
yapılmıştır. Operasyonel işlemler başlığı ise finansal yatırım süreçleriyle
ilgilidir. Bu bağlamda spekülasyon, manipülasyon, açığa satış ve marj hesabı
konuları ele alınmaktadır. Burada temel amaç fıkhi değerlendirme ve çıkarımlar
yapmaktan ziyade, İslam âlimleri ve iktisatçılarının 1990’lı yıllardan bu yana
oluşturduğu birikimi finans kuramı bağlamında analitik olarak sınıflandırıp,
İslami sermaye piyasaları literatürüne teorik bir zemin kazandırmaktır.


İncelenen eserlerde, İslam alimleri ve iktisatçılarının yaygın kanısına
göre mevcut yapılarıyla imtiyazlı hisse senetleri, tahviller, forward ve
futures kontratlar, opsiyon ve SWAP sözleşmeleri, açığa satış ve faiz karşılığında
marj hesaplarının kullanılması İslami yatırımcılar açısından uygun değildir.
Ancak spekülasyon meselesi tartışmalıdır. İlk dönem İslam iktisatçıları spekülatif
işlemlerin garar unsuru
taşıdığını, bu sebeple spekülasyonun İslami sermaye piyasasında uygun olmadığı görüşünde birleşmektedir.
Ancak sabit getirili menkul kıymetler hariç, İslami yatırımcıların kâr zarar paylaşımına dayalı olarak hisse senedi yatırımı
yapmalarının uygun olduğu, üzerinde görüş birliği olan bir konudur.

.

Article Details

Sermaye Piyasasında İslami İlkeler: Seçilmiş Finansal Varlıklar ve Operasyonel İşlemler Üzerine Bir İnceleme

Authors: Mevlüt CAMGÖZ

Publisher: Kirklareli University

Main Topics: Management

Journal: Kırklareli Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 2018 Vol.2 Issue 2, pp.1-11

Document Type: Article

Publication Date: 1/2019

Document Language: Turkish

Document ID (Org No.): 2000526268

Frequency: Bi-Annual

eISSN: 2602-4314

Issues

Authors:

Mevlüt CAMGÖZ

Publisher:

Kirklareli University

Main Topics:

Management

Journal:

Kırklareli Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 2018 Vol.2 Issue 2, pp.1-11

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2019

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000526268

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

2602-4314