محددات هيكل رأس المال في الشركات العامة الأردنية : دراسة من واقع سوق الأوراق المالية الأردني للفترة 2000 - 2006

رمضان ، عماد زياد; العقدة ، صالح خليل

Article Details

محددات هيكل رأس المال في الشركات العامة الأردنية : دراسة من واقع سوق الأوراق المالية الأردني للفترة 2000 - 2006

Authors:

رمضان ، عماد زياد | العقدة ، صالح خليل

Publisher:

University of Jordan : Deanship of Academic Research

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Jordan Journal of Business Administration 2011 Vol.7 Issue 2, pp.228-245

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2011

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

8456

Frequency:

Quarterly

pISSN:

18158633

Descriptors:

Keywords:

Abstract:

 هدفت الدراسة إلى إلقاء الضوء على محددات هيكل رأس المال في الأردن بالتركيز على الفترة بين عامي 2000 -2006وذلك لمعرفة ما إذا كان قرار الشركاتالمساهمة العامة الأردنية المتعلق بالرفع المالي ينسجم مع نتائج الدراسات السابقة، وتم تحليل المعلومات المستقاة من مؤشر المئة شركة المستخدم في سوقالأوراق المالية الأردني لتحديد العلاقة بين نسبة المديونية للشركات الأردنية وكل من حجم وعمر وربحية وسيولة وهيكل أصول الشركة والنمو المتوقع لهاومخاطرهاLeast-Squares Dummy Variableوالضرائب والدرع الضريبي من غير القروض للشركة .تم استخدام نموذج بوجود تسعة متغيرات مستقلةكمتغيرات محتملة لمحددات هيكل رأس المال في الشركات المساهمةRegression Modelالعامة الأردنية .وخلصت الدراسة إلى وجود علاقة سلبية ذات دلالةإحصائية واقتصادية بين هيكل رأس المال للشركات .الأردنية وكل من ربحية الشركة، وسيولتها، وهيكل أصولها، ومخاطرها عند مستوى معنوية اقل من 0.000كما توصلت الدراسة إلى أن العلاقة بين هيكل رأس المال للشركات الأردنية وحجمها هي علاقة طردية ذات دلالة إحصائية واقتصادية عند مستوى معنوية أقلمن . 0.000 ولم تقدم الدراسة أية أدلة على وجود علاقة بين هيكل رأس المال وكل من عمر الشركة والنمو المتوقع للشركة والدرع الضريبي للشركة .وتأتي هذهالنتائج انسجاما مع نتائج الدراسات التي أجريت في كثير من الدول المتقدمة حول محددات هيكل رأس المال، فيما عارضت نتائج هذه الدراسة نتائج دراسةفيما يتعلق بتأثير الدرع الضريبي في هيكل ,Green Murinde and Suppakitijarakودراسة 2001,Myers2002حول تأثير عمر الشركة في هيكل., et al Esperanceرأس المال، واختلفت نتائج هذه الدراسة مع نتائج دراسة 2003,Cassar and Holmesودراسة.,Hall et alرأس المال .كذلك عارضت نتائج هذهالدراسة نتائج دراسة2004-2003حول تأثير معدل النمو المتوقع للشركة في هيكل رأس المال .

 The aim of this study is to explore the determinants of the corporate capital structure in Jordan, focusing on the period 2000-2006. We explore whether the decision of the firms concerning the financial leverage is in conformity with the patterns proclaimed in previous studies. We analyze the panel data of the Jordanian firms listed in ASE 100 Index to demonstrate the relationship of leverage with: size, age, profitability, liquidity, tangibility, growth prospects, volatility, taxes and non-debt tax shied. This study adopts a Least-Squares Dummy Variable Regression Model with nine independent variables as possible determinants of capital structure of the Jordanian listed companies. The study concluded a negative correlation with economic and statistical significance between the capital structure of Jordanian companies and all of the company's profitability, liquidity, composition of assets and risks in a significance level less than 0.000. The study also found that the relationship between the capital structure of Jordanian companies and the firm’s size is a direct correlation with economic and statistical significance at a level of significance less than 0.000. The study did not provide any evidence of a relationship between capital structure and all of the company's life, the expected growth of the company and the company's tax shield. The findings come in line with the results of studies conducted in many developed countries about the capital structure. The results of this study opposed the results of a study conducted by Myers, 2001 and a study conducted by Green, Murinde and Suppakitijarak, 2002 regarding the impact of tax-shield on the capital structure. The results of this study differed from the results of a study conducted by Esperance et al., 2003 about the impact of the company's life on the capital structure. The results also opposed the results of a study conducted by Hall et al., 2004 and a study conducted by Cassar and Holmes, 2003 about the impact of the expected growth rate on the company's capital structure.

Article Details

محددات هيكل رأس المال في الشركات العامة الأردنية : دراسة من واقع سوق الأوراق المالية الأردني للفترة 2000 - 2006

Authors:

رمضان ، عماد زياد | العقدة ، صالح خليل

Publisher:

University of Jordan : Deanship of Academic Research

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Jordan Journal of Business Administration 2011 Vol.7 Issue 2, pp.228-245

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2011

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

8456

Frequency:

Quarterly

pISSN:

18158633

Descriptors:

CAPITAL

DETERMINANTS

STOCK COMPANIES

FINANCIAL MARKET

JORDAN

محددات هيكل رأس المال

الشركات المساهمة العامة

الأردن

Determinants of capital structure

Jordan

Issues

Article Details

Authors: رمضان ، عماد زياد | العقدة ، صالح خليل

Publisher: University of Jordan : Deanship of Academic Research

Main Topics: Economics and Finance

Journal: Jordan Journal of Business Administration 2011 Vol.7 Issue 2, pp.228-245

Document Type: Article

Publication Date: 1/2011

Document Language: Arabic

Document ID (Org No.): 8456

Frequency: Quarterly

pISSN: 18158633

Descriptors:

Issues

Authors:

رمضان ، عماد زياد | العقدة ، صالح خليل

Publisher:

University of Jordan : Deanship of Academic Research

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Jordan Journal of Business Administration 2011 Vol.7 Issue 2, pp.228-245

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2011

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

8456

Frequency:

Quarterly

pISSN:

18158633