أثر نمو المعروض النقدي على النمو الاقتصادي المستدام في المملكة العربية السعودية خلال الفترة من 1993 م -  2023 م = The Effect of Money Supply Growth on Sustainable Economic Growth in Saudi Arabia From 1993 to 2023

الغامدي ، علي راشد; سعيد ، محمد أحمد

Article Details

أثر نمو المعروض النقدي على النمو الاقتصادي المستدام في المملكة العربية السعودية خلال الفترة من 1993 م - 2023 م = The Effect of Money Supply Growth on Sustainable Economic Growth in Saudi Arabia From 1993 to 2023

Authors:

الغامدي ، علي راشد | سعيد ، محمد أحمد

Publisher:

Research and Development of Human Recourses Center (REMAH)

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Remah Review for Research and Studies 2025 Vol.4 Issue 126 Part 2, pp.364-399

Document Type:

Article

Publication Date:

10/2025

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

274288

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

25207423

pISSN:

23925418

Descriptors:

Keywords:

Abstract:

 تهدف هذه الدراسة إلى تحليل أثر نمو المعروض النقدي على النمو الاقتصادي المستدام في المملكة العربية السعودية، وذلك خلال الفترة الممتدة من 1993م إلى 2023م؛ حيث تم اختيار هذا الموضوع نظرًا للأهمية المتزايدة للسياسات النقدية في توجيه دفة الاقتصاد الوطني، لا سيما في سياق التحولات الاقتصادية والهيكلية التي تشهدها المملكة في إطار رؤية 2030.
اعتمدت الدراسة على منهج تحليلي كمي، تم من خلاله بناء نموذج قياسي لقياس العلاقة بين المتغيرات المعتمدة، باستخدام نموذج الانحدار الذاتي للإبطاء الموزع (ARDL)، وذلك بناءً على نتائج اختبارات الاستقرارية لجذور الوحدة، كما تم إدراج التغير في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفرد كمؤشر لقياس النمو الاقتصادي المستدام، في حين عُدَّ المعروض النقدي (BM) المتغير المستقل الرئيس، إلى جانب عدد من المتغيرات الاقتصادية الأخرى كالاستثمار الأجنبي المباشر، معدل البطالة، معدل التضخم، معدل الصادرات، ومعدل الالتحاق بالتعليم العالي ومؤشر الاستدامة البيئية المركب.
أظهرت نتائج الدراسة أن للمعروض النقدي أثرًا متفاوتًا على النمو الاقتصادي المستدام؛ حيث اتضح أن تأثيره في الأجل القصير غير معنوي إحصائيًا إلى جانب معنوية الصادرات بأثر إيجابي وكل من معدل البطالة والاستثمار الأجنبي بأثر سلبي، غير أن نتائج الأجل الطويل كشفت عن علاقة سلبية ضعيفة ومعنوية للمعروض النقدي؛ مما يدل على أن التوسع النقدي المفرط قد لا ينعكس إيجابيًا على النمو الاقتصادي المستدام، خاصة إذا لم يكن مقترنًا بإصلاحات هيكلية داعمة للنمو. كما أبرزت النتائج أثرا سالبا لكل من الاستثمار الأجنبي المباشر ومؤشر الاستدامة البيئية المركب في الأجل الطويل.
خلصت الدراسة إلى مجموعة من التوصيات، أهمها ضرورة إعادة النظر في وتيرة التوسع النقدي، والعمل على ربط السياسة النقدية بأهداف التنمية المستدامة، من خلال تشجيع القطاعات الإنتاجية، ورفع كفاءة الإنفاق، وتعزيز دور التعليم والبيئة ضمن المنظومة الاقتصادية الشاملة.

 This study aims to analyze the impact of broad money growth on sustainable economic growth in the Kingdom of Saudi Arabia during the period from 1993 to 2023. The selection of this topic is driven by the growing importance of monetary policies in steering national economies, especially in light of the structural and economic transformations currently underway in the Kingdom within the framework of Vision 2030.
The study adopts a quantitative analytical approach, building an econometric model to measure the relationship between the selected variables using an ARDL model. This model was chosen based on unit root tests for stationarity. The change in real GDP per capita was used as a proxy for sustainable economic growth, while broad money (BM) was considered the primary independent variable, alongside other macroeconomic indicators such as foreign direct investment (FDI), unemployment rate, inflation rate, export rate, higher education enrollment rate, and the composite environmental sustainability index.
The results reveal in the short run, broad money showed no statistically significant effect, while exports had a positive and significant impact, and both the unemployment rate and FDI exerted negative and significant effects. However, in the long run, broad money demonstrated a weak statistically significant negative relationship with sustainable economic growth, indicating that excessive monetary expansion may not positively influence sustainable economic development with a negative effect of both foreign direct investment and the environmental sustainability index.
The study concludes with several recommendations, most notably the need to reconsider the pace of monetary expansion and to align monetary policy more closely with sustainable development goals. This can be achieved by encouraging productive sectors, improving spending efficiency, and enhancing the roles of education and environmental sustainability within the broader economic system.

Article Details

أثر نمو المعروض النقدي على النمو الاقتصادي المستدام في المملكة العربية السعودية خلال الفترة من 1993 م - 2023 م = The Effect of Money Supply Growth on Sustainable Economic Growth in Saudi Arabia From 1993 to 2023

Authors:

الغامدي ، علي راشد | سعيد ، محمد أحمد

Publisher:

Research and Development of Human Recourses Center (REMAH)

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Remah Review for Research and Studies 2025 Vol.4 Issue 126 Part 2, pp.364-399

Document Type:

Article

Publication Date:

10/2025

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

274288

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

25207423

pISSN:

23925418

Descriptors:

ECONOMIC GROWTH

SUSTAINABLE DEVELOPMENT

MONETARY POLICY

INFLATION

CENTRAL BANKS

SAUDI ARABIA

المعروض النقدي

النمو الاقتصادي المستدام

السياسة النقدية

مؤشرات الاستدامة

ARDL نموذج

Money supply

Sustainable economic growth

Monetary policy

Sustainability indicators

ARDL model

Issues

Article Details

Authors: الغامدي ، علي راشد | سعيد ، محمد أحمد

Publisher: Research and Development of Human Recourses Center (REMAH)

Main Topics: Economics and Finance

Journal: Remah Review for Research and Studies 2025 Vol.4 Issue 126 Part 2, pp.364-399

Document Type: Article

Publication Date: 10/2025

Document Language: Arabic

Document ID (Org No.): 274288

Frequency: Bi-Annual

eISSN: 25207423

pISSN: 23925418

Descriptors:

Issues

Authors:

الغامدي ، علي راشد | سعيد ، محمد أحمد

Publisher:

Research and Development of Human Recourses Center (REMAH)

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Remah Review for Research and Studies 2025 Vol.4 Issue 126 Part 2, pp.364-399

Document Type:

Article

Publication Date:

10/2025

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

274288

Frequency:

Bi-Annual

eISSN:

25207423

pISSN:

23925418