The Role of Financial Reporting Quality in Mitigating the Restrictive Effect of Dividend Policy on Capital Investment Expenditure: An Empirical Study

Abdel-Fattah, Rehab Mahmoud Hassan

Article Details

The Role of Financial Reporting Quality in Mitigating the Restrictive Effect of Dividend Policy on Capital Investment Expenditure: An Empirical Study

Authors:

Abdel-Fattah, Rehab Mahmoud Hassan

Publisher:

جامعة الزقازيق - كلية التجارة

Journal:

مجلة البحوث التجارية 2017 Vol.39 Issue 1, pp.43-71

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2017

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

2001129557

Keywords:

Abstract:

 Purpose - The purpose of the current study is to provide new evidence on the role of financial reporting quality in mitigating the restrictive effect of dividend policy on capital investment expenditure in some Egyptian listed companies. Based on the presented results of the recent studies about the restrictive effect of dividend policy on capital investment expenditure in the imperfect market. Yet in imperfect markets, external funding constraints that stem from information asymmetry can force firms to forgo valuable capital investment projects in order to pay dividends. Methodology- based on a cross-sectional sample of 35 firms on the year 2014, a cross-sectional regression model estimated to test the study question. Findings - The current study results show that high-quality financial reporting significantly mitigates the restrictive effect of dividend policy on capital investment expenditure.
                  تهدف إلى دراسة تأثير جودة التقارير المالية في التخفيف من الأثر المقيد لسياسة توزيع الأرباح على الإنفاق الاستثماري الرأسمالي. يشمل مجتمع الدراسة جميع الشركات المدرجة ببورصة الأوراق المالية المصرية في عام 2014. أما عينة الدراسة فتشمل 35 شركة ليس من ضمنهم البنوك والشركات المالية والقوائم المالية لشركات العينة تنتهي في 31 ديسمبر من كل عام ويتم تداول أسهمها في البورصة فترة لا تقل عن 5 سنوات حتى يمكن حساب أحد متغيرات الدراسة وهو جودة التقارير المالية والذي يقدر عن طريق تقدير القيمة السالبة للانحراف المعياري الناتج من انحدار نموذج (2002 McNichols) في الشركات علي مدي خمس سنوات. ويشمل نموذج الدراسة علي متغيرين مستقلين ومتغير تابع . المتغير المستقل الأول في الدراسة هو توزيعات الأرباح والتي تم قياسها بالتوزيعات السنوية النقدية مرجحة بمجموع الأصول في السنة السابقة. أما المتغير المستقل الثاني هو جودة التقارير المالية والذي تم تقديره بنموذج (McNichols 2002) . وتم قياس المتغير  التابع الإنفاق الاستثماري الرأسمالي عن طريق قسمة المدفوعات النقدية لشراء الأصول الثابتة مرجحة بمجموع الأصول في السنة السابقة. تشير نتائج الدراسة إلي أن التأثير السلبي لتوزيعات الأرباح علي الانفاق الاستثماري الرأسمالي أقل بالنسبة للشركات التي تقدم تقارير مالية ذات جودة عالية من الشركات التي تقدم تقارير مالية ذات جودة أقل عند مستوي معنوية 5%.

Article Details

The Role of Financial Reporting Quality in Mitigating the Restrictive Effect of Dividend Policy on Capital Investment Expenditure: An Empirical Study

Authors:

Abdel-Fattah, Rehab Mahmoud Hassan

Publisher:

جامعة الزقازيق - كلية التجارة

Journal:

مجلة البحوث التجارية 2017 Vol.39 Issue 1, pp.43-71

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2017

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

2001129557

التقارير المالية

إدارة الأرباح

الجودة الشاملة

المشاريع الاستثمارية

Issues

Article Details

The Role of Financial Reporting Quality in Mitigating the Restrictive Effect of Dividend Policy on Capital Investment Expenditure: An Empirical Study

Authors: Abdel-Fattah, Rehab Mahmoud Hassan

Publisher: جامعة الزقازيق - كلية التجارة

Journal: مجلة البحوث التجارية 2017 Vol.39 Issue 1, pp.43-71

Document Type: Article

Publication Date: 1/2017

Document Language: English

Document ID (Org No.): 2001129557

التقارير المالية

إدارة الأرباح

الجودة الشاملة

المشاريع الاستثمارية

Issues

Authors:

Abdel-Fattah, Rehab Mahmoud Hassan

Publisher:

جامعة الزقازيق - كلية التجارة

Journal:

مجلة البحوث التجارية 2017 Vol.39 Issue 1, pp.43-71

Document Type:

Article

Publication Date:

1/2017

Document Language:

English

Document ID (Org No.):

2001129557