DEVLET İÇ BORÇLANMA SENETLERİ, DÖVİZ, PETROL PİYASALARININ HİSSE SENEDİ PİYASASI ÜZERİNE ORTALAMA  VE OYNAKLIK YAYILMA ETKİLERİ

Serdar KUZU

Article Details

DEVLET İÇ BORÇLANMA SENETLERİ, DÖVİZ, PETROL PİYASALARININ HİSSE SENEDİ PİYASASI ÜZERİNE ORTALAMA VE OYNAKLIK YAYILMA ETKİLERİ

Authors:

Serdar KUZU

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Bingöl University Journal of Social Sciences Institute 2019 Vol.9 Issue 17, pp.443-462

Document Type:

Article

Publication Date:

4/2019

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000701999

Abstract:

 


Changes
in oil prices, government domestic debt securities and foreign exchange rates are
anticipated as important indicators in order to examine the impact on the stock
market. Predicting, calculating and managing the risks of changes in these variables
are very important by the decision makers by considering the oil prices, the changes
in exchange rates, the effects of the government securities and the stock
market on the economy. It is observed that the rare limited studies on the effects
of price and volatility between oil prices, exchange rates, Government Debt Bills(DIBS)
and BİST 100. One of the methods used to reveal the diffusion effects is the
EGARCH model, which is multivariate. The aim of this study is to investigate the
effect of monthly average exchange rate, DIBS, and oil prices on the BIST100
index between 02.01.2005 and 31.05.2018, and to show the effect of the exchange
rates on dollar exchange rate, DIBS and oil. As a result of the study, there was
a significant mean volatility spread effect between the government securities
market and the stock market and a bi-directional spreading effect was observed.
There is a spread effect on the foreign exchange market on the government securities
market and on the stock market but there is no significant effect on the oil
market. There was no statistically significant effect of the volatility spread
on the exchange market from the stock market, the government securities market,
but there was no evidence to suggest the relation about the oil market. Another
consequence of the study is that the volatility created by the shocks experienced
in the market is permanent in the stock market, the government securities market
and the foreign exchange market, but it’s not permanent in the oil market.


.

 


Petrol fiyatlarında, Devlet İç
Borçlanma Senetleri (DİBS) ve döviz kurlarında yaşanan değişim hisse senedi
piyasası üzerinde yarattığı etkiyi incelemek amacıyla önemli göstergeler olarak
karşımıza çıkmaktadır. Ekonomi literatüründe kısıtlı çalışmalar sonucunda
farklı yönleri ortaya konulan petrol fiyatları, döviz kurlarındaki değişimin,
DİBS ve hisse senedi piyasasının ekonomi üzerinde yarattığı etkilerden
hareketle, söz konusu değişkenlerdeki değişimlerin yaratacağı risklerin
öngörülmesi, hesaplanması ve yönetilmesi sorunu karar alıcılar tarafından
oldukça önemlidir. Petrol fiyatları, döviz kurları, DİBS ve BİST 100 arasında
fiyat ve oynaklık etkilerini ortaya koyan çalışmanın sınırlı olduğu
gözlemlenmektedir. Yayılım etkilerini ortaya koyabilmek için kullanılan
yöntemlerden biriside çok değişkenli EGARCH modelidir. Bu çalışmanın amacı
02.01.2005-31.05.2018 tarihleri arasında aylık ortalama döviz kuru, DİBS ve
petrol fiyatlarının BIST100 endeksi üzerine yayılım etkilerini ve etki
derecelerinin dolar kuru, DİBS ve petrol açısından ortaya koymaktır. Çalışma
sonucunda DİBS piyasası ile hisse senedi piyasası arasında anlamlı bir ortalama
oynaklık yayılma etkisinin olduğu ve çift yönlü bir yayılma etkisi
gözlemlenmiştir. Döviz piyasasının DİBS piyasası ve hisse senedi piyasası
üzerinde bir yayılma etkisinin mevcut olduğu fakat petrol piyasası üzerinde ise
etkisine ait anlamlı bir sonuç bulunamamıştır. Hisse senedi piyasasından döviz
piyasaları, DİBS piyasası üzerinde istatistiki olarak anlamlı oynaklık yayılma
etkisinin var olduğu fakat petrol piyasası hakkında ilişkiyi ortaya koyabilecek
bir kanıt bulunamamıştır. Çalışmada ortaya çıkan bir başka sonuç ise piyasada
yaşanan şokların yarattığı oynaklığın hisse senedi, DİBS ve döviz piyasasında
kalıcı, petrol piyasasında ise kalıcı olmadığı gözlemlenmiştir.




.

Article Details

DEVLET İÇ BORÇLANMA SENETLERİ, DÖVİZ, PETROL PİYASALARININ HİSSE SENEDİ PİYASASI ÜZERİNE ORTALAMA VE OYNAKLIK YAYILMA ETKİLERİ

Authors: Serdar KUZU

Main Topics: Economics and Finance

Journal: Bingöl University Journal of Social Sciences Institute 2019 Vol.9 Issue 17, pp.443-462

Document Type: Article

Publication Date: 4/2019

Document Language: Turkish

Document ID (Org No.): 2000701999

Issues

Authors:

Serdar KUZU

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Bingöl University Journal of Social Sciences Institute 2019 Vol.9 Issue 17, pp.443-462

Document Type:

Article

Publication Date:

4/2019

Document Language:

Turkish

Document ID (Org No.):

2000701999