عدم مساعرة سعر الصرف في الجزائر = Exchange Rate Misalignment in Algeria

كمال سي محمد

doi:10.12816/0034048

Article Details

عدم مساعرة سعر الصرف في الجزائر = Exchange Rate Misalignment in Algeria

Authors:

كمال سي محمد

Publisher:

Echahid Hmma Lakhdar University of Eloued

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Ruʼá Iqtiṣadīyah 2016 Issue 10, pp.31-48

Document Type:

Article

Publication Date:

6/2016

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

97527

Frequency:

Quarterly

pISSN:

22530088

DOI:

10.12816/0034048

Descriptors:

Keywords:

Abstract:

 تستهدف هذه الدراسة عدم المساعرة في سعر الصرف الحقيقي للدينار الجزائري من خلال تقدير نموذج الانحدار الذاتي للفجوات المتباطئة الموزعة ARDL و من اجل اختبار علاقة التكامل المشترك بين العديد من المتغيرات التفسيرية و سعر الصرف الحقيقي. توصلت نتائج الدراسة إلى وجود علاقة ايجابية بين سعر الصرف الحقيقي و أسعار النفط Cashin et al. 2002 ودراسة Koranchelian سنة 2005 و علاقة سلبية مع معدل التبادل التجاري Edwards,1989 1994 حين أوجدت الدراسة تأثير ايجابي ضعيف نسبيا لنمو إنتاجية حسب نموذج سولو Solow, 2005 على سعر الصرف الحقيقي.استخدمت الدراسة أيضا سعر الصرف الموازي كمتغير مفسر لسعر الصرف الحقيقي كون ان السلطة النقدية تسعى دائما لتقريب سعر الصرف الموازي من الرسمي و إن كانت هذه السياسة غير صريحة و معلنة و توصلت النتائج أن معلمة هذه المتغير هي معنوية إحصائية Si Mohammed et al, 2015 .كما استنجت الدراسة عدم معنوية معلمة الإنفاق الحكومي في تفسير سعر الصرف مما يدل على عدم كفاءة وفعالية الإنفاق العام في التأثير على سياسة سعر الصرف بالرغم من سياسة المناوئة للإنفاق و التي التزمت بالاقتصاد الجزائري.كمرحلة أخيرة قمنا باختبار المجموع التراكمي للبواقي الراجحة Cumulative Sum of Recursive Residual CUSUM و اختبار المجموع التراكمي لمربعات للبواقي الراجحة Cumulative Sum of Squares of Recursive Residuals CUSUMSQ و المقترح من طرفBrown et al., 1975 حيت توصل كلا الاختبارين أن المعلمات النموذج ARDL-ECM تقع داخل الحدود مما تشير إلى الاستقرار الهيكلي لنتائج الدراسة عند .%5 .

 The goal of this study is to assess misalignment of the Algerian real exchange rate REER through an empirical analysis by applying the bounds testing ARDL model. Our estimation of an ARDL model indicates, firstly, the existence of a long run positive relationship between the REER and the oil prices see Cashin et al. 2002 and Koranchelian 2005 ; Secondly, we detect a negative relationship between the REER and the terms of trade Edwards, 1989 1994 . In addition, we find that productivity computed on the basis of Solow model affectsthe Algerian REER. Moreover, our results show that a cointegration relationship is detected between the REER and Black market exchange rate in Algeria, and the negative impact emphasizes how the Algerian policymakers acting as an invisible hand instrument need to elaborate a convergence objective betweenthe official and the black market exchange rates Kamel and Benhabib, 2015 .It is known that foreign exchange windfalls from hydrocarbon exports help swell Algerian public spending that would cater for public budget deficit curtailment, which implies that inefficiency in government expenditure is reflected by a statistical insignificance of the impact of public spending variable on the REER. Finally, the CUSUM cumulative sum and CUSUMSQ CUSUM squared tests are then introduced to check for the stability of the relationship in the short run dynamics within a long run equilibrium, Brown et al. 1975 .

Article Details

عدم مساعرة سعر الصرف في الجزائر = Exchange Rate Misalignment in Algeria

Authors:

كمال سي محمد

Publisher:

Echahid Hmma Lakhdar University of Eloued

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Ruʼá Iqtiṣadīyah 2016 Issue 10, pp.31-48

Document Type:

Article

Publication Date:

6/2016

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

97527

Frequency:

Quarterly

pISSN:

22530088

DOI:

10.12816/0034048

Descriptors:

CURRENCY INSTABILITY

EXCHANGE RATE

CURRENCIES

CASH FLOW

BANK NOTES

MONETARY POLICY

ECONOMIC CONDITIONS

ALGERIA

عدم المساعرة

سعر الصرف الحقيقي

نموذج ARDL - ECM

Real Exchange Rate

Misalignment

ARDL - ECM Model

Issues

Article Details

Authors: كمال سي محمد

Publisher: Echahid Hmma Lakhdar University of Eloued

Main Topics: Economics and Finance

Journal: Ruʼá Iqtiṣadīyah 2016 Issue 10, pp.31-48

Document Type: Article

Publication Date: 6/2016

Document Language: Arabic

Document ID (Org No.): 97527

Frequency: Quarterly

pISSN: 22530088

DOI: 10.12816/0034048

Descriptors:

Issues

Authors:

كمال سي محمد

Publisher:

Echahid Hmma Lakhdar University of Eloued

Main Topics:

Economics and Finance

Journal:

Ruʼá Iqtiṣadīyah 2016 Issue 10, pp.31-48

Document Type:

Article

Publication Date:

6/2016

Document Language:

Arabic

Document ID (Org No.):

97527

Frequency:

Quarterly

pISSN:

22530088

DOI:

10.12816/0034048